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Un couple qui dure !...Le couple rendement /risque

Comme beaucoup de nos clients, vous recherchez vraisemblablement le meilleur couple rendement/risque.

Une des façons d'appréhender le niveau de risque est de considérer ce que l'on connaît comme  « l'échelle de risque AMF », classant les fonds sur une échelle de risque de 1 à 7. Ce niveau de risque est indiqué dans la fiche DICI (Document d'Informations Clés destiné à l'Investisseur ) de chaque fond.

A quoi correspond en pratique cette classification, et quel rendement a été délivré durant ces dernières années par chaque classe de risque ?

La réponse ci-dessous !

1/ A quoi correspond l’échelle de risque AMF ?

L'échelle de risque AMF de 1 à 7 correspond à « l'indicateur synthétique de risque et de performance » (SRRI - Synthetic Risk and Reward Indicator).
L'objectif de cet indicateur est de comparer la totalité des fonds du marché sur une même échelle de risque et quel que soit le pays d'origine du fonds.


Cet indicateur mesure le niveau de volatilité du fonds et le risque auquel votre capital est exposé. Il est calculé à l'aide des données historiques de chaque fond. C'est pourquoi la catégorie de risque d'un fond peut être susceptible d'évoluer dans le temps.

Cet indicateur est un nombre entier compris entre 1, pour les fonds les moins risqués, et 7, pour les plus volatils, les plus risqués.

7 niveaux de risques pour le SRRI*

  Intervalle de volatilité  
Niveau de risque Supérieur ou égal à Inférieur à
1 0% 0,5%
2 0,5% 2%
3 2% 5%
4 5% 10%
5 10% 15%
6 15% 25%
7 25%  

*Indicateur synthétique de risque et de performance. Source : European Securities and Market Authority (Esma) 


La volatilité d'un fond indique dans quelle amplitude la valeur de ce fond peut varier, à la hausse comme à la baisse, par rapport à sa valeur moyenne, sur une période de temps donnée. 

2/ Quel rendement a été délivré ces dernières années selon le niveau de risque ?

Pour répondre à cette question, nous avons analysé les rendements annuels moyens obtenus par les fonds de chaque classe de risque sur la période 2013-2016.

Près de 5000 fonds (4912 exactement) ont été analysés par niveau de risque, répartis comme suit :

 

  • Risque 1 249 fonds
  • Risque 2 192 fonds
  • Risque 3 759 fonds
  • Risque 4 904 fonds
  • Risque 5 840 fonds
  • Risque 6 1754 fonds
  • Risque 7 214 fonds
Sur la période 2013-2016, les rendements moyens constatés par niveau de risque sont indiqués sur le graphe suivant ci-dessous. 
b) Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

 

A noter :

a) Ce graphe n'est donné qu'à titre d'information générale car la période est trop courte pour être réellement significative.

Néanmoins, sur ces quatre années, on remarque deux points intéressants :

1. Les meilleures performances sont obtenues avec les classes de risque 5 et 6, illustrant en partie le couple rendement / risque.

2. Les performances négatives de la classe de risque 7 en 2014 et 2015 montrent qu'il faut également être prêt à accepter des performances négatives... et à disposer d'un horizon de placement suffisamment long pour tirer parti des classes de risque les plus risquées.

 

 

Si vous souhaitez bénéficier des conseils de notre consultant pour optimiser le couple rendement / risque de votre allocation, n'hésitez pas à le contacterou à remplir le formulaire ci-contre.


Frédéric PHILIPPON
frederic.philippon@thesaurus.fr
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