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Marchés financiers - Janvier 2020

Comme vous l’avez surement constaté, les marchés ont fortement rebondi en 2019 après une année 2018 très compliquée, en particulier le dernier trimestre. Certains indices ont atteint des niveaux d’il y a près de 12 ans, tel le CAC40 ; d’autres ont battu des records de valorisation (Nasdaq, Dow Jones,…).

marches financiers 2019

Pourtant tout ne s’annonçait pas aussi rose début 2019...

 

Beaucoup d’analystes, refroidis par une fin d’année 2018 très compliquée et par des perspectives peu encourageantes (Brexit, potentielle hausse de taux aux US, …), ne tablaient pas sur une année aussi haussière.

 

Différentes nouvelles sont venues faire baisser la pression sur les marchés financiers.

En mars 2019, Monsieur POWELL, président de la FED (Réserve Fédérale aux Etats-Unis, équivalent de la Banque Centrale Européenne), a laissé entendre qu’il ne relèverait pas les taux directeurs sur l’année 2019. Ces derniers ont été abaissés à 3 reprises au cours de l’année 2019, ce qui a été perçu comme un signal positif  par les marchés. De plus, la situation au Royaume-Uni avec les élections anticipées de fin d’année (qui ont vu s’imposer les conservateurs), semble s’éclaircir. Egalement, la baisse des tensions entre les Etats-Unis et la Chine a contribué à rassurer les marchés...

Des politiques monétaires avantageuses

Les politiques monétaires des principales banques centrales sont restées très favorables, ce qui a entraîné la chute des taux d’intérêt en 2019, avec désormais une grande partie de la courbe des taux proche de zéro, voire en négatif. La France et l’Allemagne empruntent ainsi à taux négatif à 10 ans.

Toutefois, toutes les entreprises n’ont pas bénéficié de cette hausse.

Certains secteurs, comme les petites valeurs en France qui ont fortement souffert en 2018 (baisse accentuée par la vente massive de ce type de titres), n’ont pas rebondi autant que d’autres.

 

Le premier semestre 2020 s’annonce relativement positif

Et ce, bien que les marchés soient hauts, là encore portés par

. des taux qui devraient rester bas,
. un accord Etats-Unis-Chine,
. le fait que le président Trump se représente aux prochaines élections américaines.


Une allocation équilibrée comportant différentes typologies d’actifs (structurés, SCPI, unités de comptes,…) et diversifiée (zone géographique, secteurs, thématiques,…) semble aujourd’hui adéquate pour profiter dans les portefeuilles d’une partie de la hausse, tout en étant résiliant en cas de baisse des marchés.

Pour construire une allocation personnalisée répondant à votre appétence aux risques, à vos objectifs et votre horizon de placement, n’hésitez pas à contacter l’un de nos Conseils.

 

Maxime TRICHARD

Responsable des allocations d’actifs
Pôle Investissements Financiers.

 

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